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特种照明

特种照明

瑞丰光电作为国内规模和手艺领先的LED封装企业

时间:2018-11-13 16:08 文章来源: 【字体:

  (1)LED照明向好:2017年公司LED照明营业收入9.03亿元,同比增加67.4%,演讲期产能为19029KK,出货量为16264KK,产能操纵率为93%,毛利率为12.82%,同比添加5.06个百分点,次要得益于毛利程度较好的新营业如灯丝的增加。

  投资建议:我们估计公司18/19年公司营收别离为25.8/34.6亿元,归母净利润别离为2.40/2.94,EPS别离为0.87/1.06。维持公司方针价21元,对应公司2018年PE24倍,维持“买入”评级。bwin国际(天风证券 潘暕 张昕)

  (3)ChipLED、全彩产物等其他LED营业成长敏捷:红外、紫外及激光等LED使用范畴的成长态势可观,其他LED发卖收入为1.95亿元,同期增加159.0%。

  (2)LED背光合作加剧:因为行业合作加剧,公司LED背光营业营收4.69亿元,营收和毛利率有必然程度下滑;

  (3)MicroLED研发项目,总投资0.47亿元。此次融资次要投向SMD等高端LED范畴以及MiniLED和MicroLED等新型显示手艺的研发和财产化,有助于进一步提拔公司在高端LED产物范畴合作力以及把握新型显示手艺兴旺成长的行业机缘。

  2018年第一季度,公司业绩高增加的次要缘由是LED行业向好,照明LED灯丝产物、其他LED中ChipLED、全彩产物营业成长敏捷,业绩突显,同时当局补助收入同比添加所致。

  在全球LED财产需求持续兴旺、全财产链产能持续往大陆转移的布景下,我国LED芯片和LED封装的行业集中提的持续提拔。瑞丰光电作为国内规模和手艺领先的LED封装企业,我们判断将来2-3年LED封装行业的合作款式的优化将提拔公司全体分析合作力以及盈利能力。

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